"Gold and the New World Disorder" , OMFIF (11/2024) by vbeziau.pro
« Conséquences des changements de politique des banques centrales
L’or retrouve la faveur des banques centrales du monde entier, considéré comme la valeur refuge par excellence. La guerre déclenchée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février 2022 a entraîné une forte augmentation, apparemment auto-entretenue, du nombre de banques centrales achetant du métal jaune. Ce phénomène s’est étendu bien au-delà de la Chine, de la Russie et des autres pays souhaitant mettre en place des systèmes monétaires alternatifs au dollar.
La motivation première des achats d’or par les banques centrales s’est désormais étendue à un désir plus large de diversification des actifs, ainsi qu’à certaines inquiétudes quant à un affaiblissement du rôle international à long terme du dollar.
S’appuyant sur l’analyse à long terme de l’OMFIF sur les « Sept Âges de l’Or », un rapport intitulé « L’Or et le nouveau désordre mondial », réalisé en partenariat avec Commodity Discovery Fund et GoldRepublic, explore les dernières évolutions des politiques des banques centrales en matière d’or. Dans la dernière phase des tendances observées au cours des 200 dernières années concernant les réserves d’or, les banques centrales reviennent à un modèle historique qui consacre le rôle de l’or comme valeur refuge.
En période de conflit et d’incertitude, le prix de l’or a tendance à augmenter. La dernière période de « reconstruction » (la VIIe) des « Sept Âges » de l’OMFIF est en cours depuis la crise financière de 2008 et semble se prolonger.
Le rapport explique les raisons de l’augmentation des achats d’or par les banques centrales, des pays aussi divers que la République tchèque, la Hongrie, l’Irlande, la Pologne, le Qatar et Singapour rejoignant les acheteurs traditionnels tels que les banques centrales de Chine, de Turquie et d’Inde.
L’une des raisons sous-jacentes au regain de popularité de l’or auprès des banques centrales d’Europe centrale réside dans la reconnaissance croissante de son utilité comme instrument de protection du bilan. Adam Glapiński, président de la Narodowy Bank Polski, qui a annoncé que la banque porterait la part de l’or dans ses réserves totales à 20 %, déclare : « Les achats d’or effectués par la NBP ont non seulement accru le prestige de la banque centrale polonaise, mais ont également amélioré la sécurité financière de la Pologne, ce qui est particulièrement important compte tenu du contexte géopolitique tendu actuel. »
Un autre facteur est l’anticipation de mesures radicales possibles du président élu américain Donald Trump, dont certaines auraient des répercussions sur la politique monétaire. Dans un contexte international tendu, alors qu’un président dont l’imprévisibilité est la marque de fabrique reprend ses fonctions à la Maison-Blanche, l’or pourrait tirer profit des turbulences qui pourraient en résulter. »
